Bağımsız Küresel Analizler
Ödüllü analist kadromuzun hazırladığı makroekonomik öngörüler, sektörel derinlemesine raporlar ve dinamik piyasa stratejileriyle bir adım önde olun.
Dolar/TL ve Euro/TL Çaprazında Opsiyon Piyasalarının Gösterdikleri
Opsiyon piyasalarındaki volatilite göstergeleri ve forward kur fiyatlamaları, kur korumalı mevduat sonrası dönemde TL'nin reel efektif döviz kuru hareketini nasıl şekillendiriyor.
Raporları İncele read_moreGünlük Piyasa Notları
Trump İstenileni Söylemedi
Küresel piyasalarda ABD Başkanı Trump’ın yaptığı açıklamalarda istenileni söylememesiyle birlikte 3 günlük iyimser seyrin sona erdiği bir yapıyı yeni gün itibariyle takip ediyoruz. ABD Başkanı Trump Perşembe sabahı ordunun önümüzdeki iki ila üç hafta içinde İran’a yönelik operasyonlarını artıracağını söyledi. Tahran’ın nükleer silah elde etmesini engelleme ihtiyacını yineledi. Bu açıklamalarla birlikte bir kara harekatı ihtimali artmış oldu. İran Cumhurbaşkanı Pezeşkiyan, ABD halkına hitaben yayımladığı açık mektupta, İran halkının ABD, Avrupa ve komşu ülkeler dahil hiçbir millete karşı düşmanlık beslemediğini ifade etti. Pezeşkiyan, söz konusu mektubunda İran halkının tarih boyunca saldırılara maruz kaldığını ancak buna rağmen halklar ile devletler arasında ayrım yaptığını belirtti. Yeni günde genele yayılan satışlar takip ediyoruz. İç tarafta küresele paralel şekilde iştah kazanma çabası sürerken 13030 direncinden geri dönerek günü 13 binin altında tamamladık. Nisan ayı enflasyonuna dair ilk ölçümlemelerde haberler olumlu seyrediyor. Sebze tarafında zirveden %13 oranında düşüş izlenirken sağlık branşı sert bir şekilde yataylaştı. İlk tahminlerimizi 6 Nisan haftasında 10 Nisan günü yayınlamayı hedefliyoruz. 2026 1.çeyreğe ilişkin çalışmalarımıza başladık. Bu doğrultuda müşterilerimizi ve sonrasında tüm piyasayı destekleyecek nitelikte çalışmalarımızı sizlerle paylaşıyor olacağız. Yeni günde 12555 üzerinde kalıcılık aranacak. Aksi takdirde 11550’ye hızlı bir geri çekilme beklenebilir. 13030 direnç olarak izlenmeye devam edilecek. Bugün özellikle öğleden sonra itibariyle enflasyon beklentileri çerçevesinde yüksek volatilite takip edilebilir. Takvim etkisini bugün hem küreselde hem iç tarafta beklemeyiz.
ABD İstihdamı Sinyal Vermeye Devam Ediyor
Zayıf İstihdam, Savaşın Dengelendiği Noktada Faiz İndirimi Kapısını Açık Tutuyor ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) son verilerine göre şubat ayında işe alım oranının %3,1'e gerilemesiyle ABD iş gücü piyasası, pandemi dönemi hariç son 15 yılın en zayıf performansını sergileyerek derin bir durgunluk sinyali vermiştir. Açık iş sayısının 7,24 milyondan 6,88 milyona düştüğü, gönüllü işten ayrılmaların ise 2,97 milyon ile 2020'den bu yana en düşük seviyeye indiği bu süreçte; inşaat ve profesyonel iş hizmetleri sektörlerindeki sert geri çekilme, iş gücü piyasasındaki sağlıklı devir daim mekanizmasının durma noktasına geldiğini göstermektedir. Şubat ayında ekonominin toplamda 92.000 istihdam kaybı yaşaması, Orta Doğu'daki savaşın yarattığı enerji şoku ve artan maliyetlerle birleştiğinde; şirketlerin yükselen girdi maliyetleri karşısında fiyat artışı veya çalışma saatlerinde kısıntıya gitme gibi zorlu kararlarla karşı karşıya kaldığı ve istihdam piyasasının sadece duraksamakla kalmayıp kırılma noktasına geldiği değerlendirilmektedir. The Conference Board Tüketici Güven Endeksi, mart ayında mevcut koşullardaki iyileşmenin etkisiyle sınırlı bir artış göstererek 91,8 seviyesine yükselirken, gelecek altı aya dair beklentilerin 70,9'a gerilemesi ekonomik görünümdeki belirsizliği korumuştur. Mevcut iş ve iş gücü piyasası değerlendirmelerini içeren Mevcut Durum Endeksi 123,3'e tırmanarak son ayların en güçlü görünümünü sunsa da İran'daki savaşın yarattığı petrol şoku ve gümrük tarifelerinin maliyetlere yansıması, tüketicilerin 12 aylık enflasyon beklentilerini hızla yukarı çekmiş ve faiz artışı bekleyenlerin oranını %42,4'e ulaştırmıştır. Demografik olarak sadece Y kuşağı güven artışı bildirirken, tüketicilerin yüksek yaşam maliyetleri nedeniyle büyük ölçekli harcama planlarını askıya aldığı ve yurt dışı seyahat niyetlerinin küresel çatışmalar sebebiyle çöktüğü gözlenmektedir. Gelecek bir yıl içinde resesyon olasılığını çok muhtemel görenlerin oranı artarken, istihdam piyasasına dair karamsarlığın derinleşmesi ve hanehalkı mali geleceğine duyulan güvenin azalması, tüketicilerin harcama eğilimlerini temel ihtiyaçlar ve düşük maliyetli aktivitelere kaydırdığını ortaya koymaktadır. Eurostat'ın öncü verilerine göre, Euro Bölgesi'nde yıllık enflasyonun şubat ayındaki %1,9 seviyesinden Mart 2026'da %2,5'e yükselmesi beklenirken, bu sıçramanın ana sürükleyicisi bir önceki ay -%3,1 olan yıllık değişim oranının martta %4,9'a çıkacağı tahmin edilen enerji kalemidir. Enflasyonun diğer bileşenlerinde hizmet sektörü %3,2, gıda, alkol ve tütün grubu %2,4 ve enerji dışı sanayi malları %0,5 ile daha ılımlı bir seyir izlerken; enerji ve gıda dışı çekirdek enflasyonun yıllık bazda hafif bir gerilemeyle %2,3 seviyesinde gerçekleşeceği öngörülmektedir. Ülke bazlı veriler incelendiğinde ise Hırvatistan %4,7, Litvanya %4,5 ve Lüksemburg %3,8 ile bölge ortalamasının üzerinde yıllık enflasyon oranlarına sahipken; İtalya ve Kıbrıs %1,5 ile en düşük seviyelerde yer alarak bölge genelinde farklılaşan bir fiyat baskısı tablosu ortaya koymaktadır.
Bankacılık Sektörü 1. Çeyrek Analizi
Özel bankaların net faiz marjlarındaki daralmaya rağmen komisyon gelirleriyle desteklenen güçlü bilanço sonuçları.
Son Yayınlanan Raporlar
ABD Teknoloji Hisseleri: Yapay Zeka Rallisi Sürüyor Mu?
Yüksek çarpanlara rağmen dev teknoloji şirketlerinin yapay zeka yatırımlarından elde ettikleri ilk somut gelir artışlarının incelendiği rapor.
Avrupa Ekonomisi Resesyon Riskleri
Almanya sanayi üretimindeki düşüşün Avrupa geneline yayılma riski ve Türkiye ihracatına olası sekte vurma ihtimalleri.
Özel Sektör Tahvilleri Aylık Seçimi
Yüksek kredi notuna sahip ve banka mevduatlarına kıyasla yüksek getiri potansiyeli sunan kurumsal tahvil ihraçları dosyası.
Yeni Halka Arz: Rüzgar Enerjisi A.Ş. Değerleme Raporu
Önümüzdeki hafta talep toplayacak olan şirketin iskonto oranı İNA ve çarpan analizlerine göre uygun mu? Bağımsız değerleme notu.
Yarı Yıl Strateji Sunumu: "Dengelenme"
Kurumsal yatırımcılarımıza özel hazırlanan, yılın geri kalanına projeksiyon tutan 45 sayfalık makro strateji sunumumuz.
Otomotiv Sektörü Dönüşüm Raporu
Elektrikli araç dönüşümü, ihracat pazarlarındaki daralma ve iç pazardaki ÖTV matrah beklentilerinin sektöre etkisi.
Gelişen Ülkeler Kur Stratejisi Raporu
Reel faiz sunan gelişen ülke para birimleri arasında TL'nin konumu ve kısa vadeli arbitraj fırsatları.
Küresel Enerji Raporu: Petrol ve Doğal Gaz Ufku
OPEC+ kesintilerinin ve Çin'deki talep yavaşlamasının Brent petrol üzerindeki çift yönlü etkisini inceleyen detaylı enerji bülteni.
Aylık Model Portföy Güncellemesi: Haziran 2026
Yüksek temettü verimine sahip ve güçlü nakit akışı yaratan 5 şirketin dahil edildiği, defansif ağırlıklı yeni model portföy raporumuz.
Türkiye Ekonomisi Q2 Hedefleri Raporu
Türkiye'nin makroekonomik dengelenme sürecinde büyüme, cari açık ve işsizlik verilerine dair TFG Strateji ekibinin hazırladığı kapsamlı 2. çeyrek beklenti raporu.